手機鏡頭迭代速度變慢，大立光近況為何？

因過往帶領手機鏡頭迭代升級的華為受美國制裁，其餘品牌廠在鏡頭升級的力道不如華為，使大立光技術領先的優勢未能反映在市場評價上。

2022年第三季營收134.7億，市場預期年度成長11.59%，實際季度與年度成長分別為39.3%與12.5%，EPS為60.99元，但實際上倘與去年相比，產品組合中毛利較低的VCM(音圈馬達)佔比提升，導致毛利衰退2.12pt。

以高畫質鏡頭的出貨占比而言，第三季與第二季的比重相仿(大於20M畫素的佔比約10~20%)，或許APPLE PRO倘能有較預期佳的銷售成績，高畫素會有比較明確的成長力道，10~11月的營收應該能較9月佳。不過，年底的銷貨狀況仍須視2023年的預期訂單而定，目前看起來比較不明朗，只是隨VCM的佔比提升，大立光的毛利率很難有季度提升空間。

2023年手機鏡頭規格升級趨勢為何？

目前這幾年看來，手機鏡頭升級重點已由過去追求鏡頭畫質的提升，更全面性地朝向例如繪圖處理晶片、可變光圈、潛望鏡頭等的規格升級，根據大立光法說所提，2023年第一季會有更多Android旗艦機導入可變光圈與8P，而Apple 15的大尺寸機款也可能在2023年導入潛望式鏡頭，但看起來在low end手機卻發生規格提升停滯的狀況。

其中由「長焦鏡頭」升級為「潛望式鏡頭」，大立光除供應玻璃鏡片外，亦負責將其他外廠的玻璃鏡片、菱鏡一起組裝後供貨，ASP與市佔率將會顯著提升，故Apple 15的Ultra機型是否導入「潛望式鏡頭」，將會是大立光2023年下半年營收的重點，惟對獲利的貢獻是否等幅增加尚待確認。

大立光轉投資有哪些？

大立光的轉投資大抵分為兩種樣貌，一是基於林恩平董事長的醫學背景，與醫療相關的轉投資如星歐光學與大立雲康，二是大多皆圍繞在增加其「光學」供應商的角色上，例如VCM(音圈馬達)的大陽科技。

大立光有機會成為高階鏡頭模組垂直整合供應商

公司過往因VCM(音圈馬達)的毛利較低，加上日廠的VCM供貨轉順而未將重心放在VCM產品，以旗下大陽科技來說，市佔率與日韓大廠相比仍低(約全球市佔率1%)，其中高階的潛望式馬達技術主要為日廠TDK與Mitsumi。

過往供應體系分工的模式，通常是由品牌廠商(或相機模組廠)分別採購鏡頭、音圈馬達後由相機模組廠組裝供貨。但掌握音圈馬達技術的大立光，在2023年的Apple 15 Ultra則很有可能開始跨入高階的模組組裝，關鍵或許在於大陽2019年推出的一體式音圈馬達，前期大立光透過中國廠包裹銷售自家的鏡頭與音圈馬達，近期宣布2023年音圈馬達擴產，或許便是基於此一產業機會。

三實科技的散熱載版方案或許與鏡頭模組佈局有關

雖林董事長稱目前對三實科技純屬財務投資，但也稱讚三實科技的技術，依三實科技官方網站，目前其產品主要為：
 

1. 高功率雷射元件散熱解決方案
2. 高功率半導體元件散熱解決方案
3. 高頻通訊元件散熱解決方案
4. 客製化規格載板

倘以過往大立光轉投資的策略來看，鮮少基於純粹的財務投資考量，加以這是一家僅成立不到三年的公司，對母公司營收、獲利貢獻應非為主要原因，更有可能是希望補強未來在本業策略佈局，已由原先追求畫質、畫素的工藝表現，轉為跨領域、跨技術的整合型廠之故。

雖然短期市場並不會對公司中長期的佈局展現評價上的調整，畢竟倘以VCM的歷史經驗來說，大立光佈局VCM技術已超過20年，中間甚至也曾與VCM大廠TDK合資成立公司，直至近兩年VCM包裹鏡頭銷售的成績才慢慢展現，而散熱載板的投資是否又是另一個以10年計的技術投資，或是可以在其接下來產業角色變化中扮演其角色，可以觀察。


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