2022年全球併購市場報告 M&A report 2022
初級市場往往引領次級市場資金的中長期動向，而初級市場中最重要的就是每年的併購案金額，可作為中長期資金市場、企業佈局的中長期觀察指標，我們為平台買家俱樂部成員彙整2021年併購市場跨區域、跨產業的數據，如需您不是買家俱樂部成員，希望瀏覽整份報告，可來信索取。全球併購市場連續兩年增長後，2022面臨資金可能緊縮、通膨是否影響消費與企業經濟成長的挑戰，私募基金面臨較大資金贖回的壓力，加以這兩年推升企業估值，2022年維持高水平的併購動能機會不高，而併購市場很大一部分是由整併後向公開市場的推力所驅動，近年SPAC數量與金額連續兩年破紀錄，美國SPAC的經營機構亦向海外尋求標的，台灣亦有GOGORO等正尋求SPAC上市，預計2022年SPAC相較於私募基金，SPAC仍是併購市場最重要的推升動能。
全球併購交易金額達4.62億美元：創紀錄的2022年
在2020~2021期間，儘管受到疫情干擾，市場動盪，但企業渴望有機成長促使更多的併購交易，全球的併購交易由2020年的45,354筆來到2021年的55,389筆，筆數增長22%，總交易金額2021年為3.01兆美元，2022時已達4.62兆美元，金額增長53%，平均單筆併購金額由6,640萬美元增長為8,330萬美元。
其中，美國仍是成長最大的併購市場，美國在2021的併購總金額成長75%，併購交易金額由1.75兆美元增長至3.07兆美元。10億美元以上的案件由280件增加到590件。而亞太增長20% 歐洲五年衰退後首次正增長，亞太區的交易金額小幅增長，由9,061萬美元增長至1.09兆美元，歐洲區終止連五年的下滑，金額由1.17兆增長至1.69兆美元。
這是創紀錄的併購金額，但為何企業仍在與疫情奮鬥的2022年，併購金額仍持續創高？
驅動併購的動力：資金寬鬆、商業轉型、追求孳息金融資產
2022年併購市場創紀錄的原因，我們歸納為以下三點：
1. 寬鬆的貨幣政策;
2. 商業環境改變，加速轉型：商業環境的改變來自COVID-19加速數位轉型，商業環境急遽改變、例如供應鏈尋求冗餘等動機;
3. 低利環境下，低風險並具孳息的金融資產顯得更有吸引力，也促使金融服務業的併購;
以上兩點也反映在併購金額成長最多的部門：科技、電信、金融服務與生命科學。
我們相信科技與電信業的併購動機來自於數位化轉型的商業機會，促使這個產業進行更多整併。
另外，金融服務業的整併雖沒有破紀錄，但在2020的低點後大幅成長，我們認為是預期更長的低利環境下，具孳息的金融資產與其服務產業具有相對的吸引力。
在生命科學的領域，由於COVID病毒加速各種新型態療法的發展，例如mRNA、免疫療法等，也使相關行業的領導廠商加速佈局這些醫療、生命科學的行業，平均併購金額並未創高，但總件數卻創高，
2022年併購市場的挑戰：通膨、GDP成長、企業估值
2021年是併購市場上歷史性的一年，展望2022年，面臨貨幣政策緊縮、疫情復發對供應鏈的干擾、供應鏈對通貨膨脹的干擾、地緣政治紛擾等等總體環境的不確定性，加以企業估值已與前兩年大不相同，併購市場的成長確實面臨挑戰。
推升美國併購市場的主要動力：私募基金、創投VC與SPAC發展為何？
整併後上市公開發行，往往是資金市場對併購案最大的推力，這兩年私募基金面臨SPAC與VC在標的案件上的競爭，加以寬鬆資金不在後，PE可能面臨更多投資人贖回資金的壓力，但SPAC在連續兩年創紀錄後，預期仍將是最主要的推升動能。
簡而言之，2022充滿挑戰，但確實許多部門尤其供應鏈，仍存在許多併購的機會，這是我們為我們買家俱樂部成員在產業研討會議中準備的簡報，如果希望取得整份報告，可以來信索取。
By B-Go情報團隊-如需引用轉載請來信