2021再生能源產業
隨主要先進國家提出在2050年達到0碳排放的目標，可能所有人都留意到了，不只是公部門越來越重視這項議題，許多投資銀行、私募基金也開始推廣ESG投資，而其中「乾淨能源」是其中最重要的議題之一。
事實上，「乾淨能源」的題材每幾年就會受到資本市場注目，像是燃料電池廠商在1999~2000年間的大幅上漲，燃料電池廠商Ballard在1999年12月股價28元，而在2000年3月時股價來到高點144元，當年另一家燃料電池廠商PLUG從150元漲到最高1,560元，Fuelcell Energy從250元一路狂奔2000年10月股價來到7,833元，而2020年12月的今日，價格剩不到10元。
太陽能也有大起大落的故事，隨石油價格高漲，2006~2008年期間市場前景大好，薄膜太陽能廠First Solar在2006年從23元上下漲到2008年的5月高點317元，同時間SunPower從17元漲到107元，台灣昔日的股王益通2006年掛牌一路上漲到1,205元，現在已下市。
據B-Go團隊評估，過往喊了多年的新能源產業，隨著諸多外在與內在原因將會有重大的變革，我們將透過分析各國能源政策開始，想像未來能源產業的概貌，再進一步分析要達成能源轉型，可能需哪些新技術、新商業模式來驅動，首先，我們從再生能源在未來十年的契機說起。
再生能源產業的契機
如果我們翻開每一個嶄新、具破壞性的創新、長期趨勢與資本市場短期波動三者之間的連動，總存在同樣的deja-vu。
千禧年科技泡沫將各種.com公司捧上了天，但科技公司也因此有非常充沛的資金鋪設光纖網路，讓網路使用的成本大幅下降，也才有在那之後網路通信應用的爆發期。
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同樣地故事發生在再生能源，在歷經資本市場大幅的注資與評價劇烈震動後，現今再生能源的價格越來越有競爭力。今年5月美國能源管理局發布年度統計，美國從1885年至今130年期間，2019年時，再生能源首次超過煤炭的發電量(如圖1)。
在發電的部分，美國能源資訊管理局(EIA)的數據顯示2020年時發電的占比為：
天然氣37%，燃煤24%，再生能源與核能都是19%。
但到了2050年，EIA預估：
天然氣36%，燃煤13%，核能12%而再生能源躍升為最主要的發電來源，比例來到38%
(詳見圖2)。
哪些原因使得再生能源變得可行？
1. 傳統燃煤、核能電廠逐漸退役
根據EIA統計，假設未來石油/天然氣的供給量高的情境下，將會加速核能、燃煤發電廠的退役，而減少221G.W，而在低石油/天然氣供給量下，則核能、燃煤發電廠退役數量會減少，但很能會加速太陽能與風能的安裝量使太陽能、風能合計來到發電量742G.W。
2.再生能源成本逐年下降，預期不久後對比石化能源可達價格競爭力。
有諸多的證據都顯示，再生能源的成本已經逐漸下降，甚至可以跟石化能源相比。
EIA以電力均化成本(LCOE)與電力均化避免成本(LACE)推估，簡化一點大致是LCOE代表電力包含設廠等設備後的均化成本，而LACE則包含電廠到電網後所產生的價值後的成本，當LACE>LCOE時，代表在經濟上這項能源具有經濟上的吸引力。
根據EIA推估，至2025年時燃煤與核能將會失去經濟上的吸引力，而天然氣與太陽能將成主流，如果時間更拉長一點，隨科技演進到2040年時預估岸上風力將會具有最佳的經濟效益。(如圖4)
圖4：能源價格預估(來源：美國能源資訊管理局/期間：西元2025~2040)：X軸為LCOE，Y軸為LACE。LCOE是能源包含設廠等的電力均化成本，而LACE指的是電廠到電網的價值，當與LCOE一起比較時，可以用來反應新的發電項目收入與成本的對比，當LACE(Y軸)>LCOE(X軸)時，則代表在經濟效率上，設立新的發電項目具有吸引力。
3.各國疫情結束後可能透過綠色轉型追求復甦
包含中國在十四五中預期將會加強乾淨能源的投資，美國總統大選Biden當選可預期將會投資再生能源，加上歐盟的Green Deal等，各國不約而同地將政府投資的方向放在因應氣候變遷上，這將會對產業產生巨大的推力。
我們認為這將是一個長達10年，甚至更長遠的重大產業轉型，也將會出現中長期的投資機會，我們會先從宏觀的政府政策方向講起，再細分產業，最後會從這些脈絡中找出有可能掌握這些成長機會的公司。
在此B-Go團隊將不會鉅細靡遺地分析能源政策的效益，對比政策的效率性，我們更關注有哪些產業將會出現重大的機會，更有利於台灣的產業與投資人進一步佈局。
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在此B-Go團隊將不會鉅細靡遺地分析能源政策的效益，對比政策的效率性，我們更關注有哪些產業將會出現重大的機會，更有利於台灣的產業與投資人進一步佈局。
By B-Go情報團隊-如需引用轉載請來信