歡迎閱讀本期「成交意向書」，這是一份由BGo不定期推出的電子報通訊內容，基於真實的成交案例，以匿名方式披露中小企業估值數據，以及意向書中關鍵的成交因素。 BGo設計此通訊內容的用意，是基於資訊平台的使命：即希望使併購資訊流通，促進企業股權交易的資訊流通問題，如果您有興趣收到相關訊息的電子郵件，也歡迎您加入平台的會員。 產業及概況 該集團公司為家飾、家庭用品的批發通路商，在產業中扮演批發角色，以營收規模來說為區域龍頭，在獲取完整的財務資料後，該公司披露近5年合併擬制營收範圍介於新台幣2億～2.5億元間。 該產業以6個全球可能近似產業共3,108家公開發行公司的平均，毛利約29.83%，淨利率7.76%(資料來源：:Professor Aswath Damodaran, STERN, NYU, 2023/01/05,)如下表： 　 　 Gross Income Based Net Income Based Industry Name Number of firms Gross Margin Net Margin Construction Supplies 790 23.76% 5.62% Building Materials 454 30.19% 7.68% Household Products 589 49.23% 10.13% Homebuilding 171 25.64% 11.15% Retail (Building Supply) 98 35.43% 7.86% Retail (Distributors) 1,006 14.74% 4.10% AVG 3,108 29.83% 7.76% Total Market (without financials) 42,593 28.69% 7.24% 依據上列產業在2023年平均的財務概況如下： 　 產業平均 ROE 毛利率 稅前營業利潤率 淨利率 銷貨成本率 營業費用率 23.17% 29.83% 11.16% 7.76% 70.17% 16.64%   交易投資方概述 該標的集團公司於2022年第2季啟動進入平台服務，由於該標的集團財務數字彙整關係，至2023年第3～4季始收到2次洽詢，其中1個投資者正式出具意向書(LOI)，其投資者類型如下：   投資者 類型 Search Fund 個人 投資 中小 企業 上市櫃 企業 洽詢數 0 1 0 1 正式LOI 0 1 0 0 該版本的LOI經過約莫歷經半年，來回10次的修訂與溝通後，最後本筆交易由個人投資公司贏得該筆LOI。 財務及交易概要 交易 說明 產業 家飾、家用品產業 交易類型 100%股權出售 原股東結構 家族成員 近5年收入範圍。     新台幣2億～2.5億元間 淨利潤推估 10%~20%間   意向書 說明 併購顧問 有 EV企業價值 新台幣6仟萬 EBITDA 倍數 4X~5X 是否有排他性條款 有 EARN OUT 有 交易 部分現金＋部分賣方借款 付款期限 全部於18個月內付清 買方擔保質押 有 以上基於真實的成交案例，公司股權已交付，惟為保護交易者隱私，部分訊息以去識別化方式披露。 更多成交意向書案例。  

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