工業富聯除於今年八月投資東南數位轉型投資基金外，12月9日宣布出資約新台幣約97億領投成立晟豐產業投資合夥企業(有限合夥)，持股66.65%，擬以此基金與其他企業主體共同投資廣大融智集團，主要透過廣大融智再對高端精密製造業轉投資。本次投資豐晟(廣州)投資合夥(有限合夥)一案，由智路資本擔任此投資基金的普通合夥人、執行事務合夥人與投資基金管理人，未來工業富聯將以此擴大對新能源汽車更緊密結合，主投高階精密製造、半導體公司掌握長期發展機會。 智路資本是做什麽的？收購安世半導體、日月光中國工廠、並介入紫光股權重整 智路資本最知名的一戰，就是2016年時與建廣資產管理聯合主導收購安世半導體，收購後經過兩年管理期，智路資本再將安世半導體轉手給聞泰科技，協助聞泰科技完成產業轉型。 而在2021年12月1日，智路資本再次出手，收購日月光四家中國工廠，過半個月不到，12月13日時智路資本再次跟建廣資產管理合作，於紫光股份重整之際介入，扮演戰略投資者的角色。 晟豐產業投資合夥企業主投哪些項目？工業富聯為何要轉投？ 本次工業富聯成立晟豐(廣州)產業投資合夥企業(有限合夥)，轉投項目主要針對廣大融智，廣大融智此項目也是智路資本與建廣資產管理共同成立的項目，總投資額約人民幣300億，主要佈局在半導體工業中的封測、晶圓製造、與IC設計領域。 工業富聯是鴻海組織重整後的一個控股公司，在鴻海既有基礎下，已跨足高端精密製造、5G、雲端業務等且處於領先地位，在工業富聯網的年報表示，未來希望透過既有資源與新能源車產業緊密結合，藉此拓展新的業務增長點，並希望將既有製造工業，跨足到半導體產業。 有限合夥制指的是什麽？ 上述個案提到，智路資本擔任晟豐的普通合夥人，那有限合夥制度是什麽？有限合夥是股權私募基金常見的形式，如希望詳細了解股權私募基金，可以讀我們這篇文章。 有限合夥是股權私募基金常見的運作模式，相較「公司型態」或是以「信託型態」來運作股權投資，有限合夥除稅務上的優勢外，亦能明定出資方與管理方的責任與資產歸屬，股權私募基金的有限合夥機制以「普通合夥人」、「有限合夥人」兩個主要角色為主，界定基金管理者與出資方的權利義務，雙方會在一協議下進行股權投資，以下簡要說明兩個角色： 普通合夥人：這通常由私募基金的發起人成立一家公司擔任此角色，負責股權投資的資產管理，普通合夥人的報酬來基金的管理費、以及佣金，所謂佣金即是管理的資產變現後獲取的報酬比例。普通合夥人通常也會出一定資金，且必須對募集的基金本身的債務負無限責任。以前述的案例來說，智路資本擔任普通合夥人，意思就是他們必須介入管理此基金投資股權的公司(該案智路亦擔任另行投資基金管理人)、智路的收益除了基金管理費用外，也來自這些公司未來轉賣或上市後的股權變現收益，而且智路必須得對晟豐的債務負無限責任。 有限合夥人：指有意願出資投資的投資人，通常也是法人，有限合夥人間會推派一個有限合夥代表人。只是有限合夥人不涉及管理與該私募基金債務責任，法人會藉此劃定與基金債務間的關係，僅限於議定的出資額。在實務上，有限合夥人與普通合夥人間會先簽訂協議，資金不會一次到位，而是按照協議分階段履行出資義務，有限合夥人的利潤也來自這些轉投公司期間的收益、與股權變現後的收益。 除了以上的角色外，私募基金中還會有投資經理的角色，對普通合夥人負責，不過常常普通合夥人本身就是扮演投資經理的角色，舉上面智路資本的例子，除了普通合夥人外，智路同時也擔任執行事務合夥人與投資基金管理人，以上說明。 By B-Go情報團隊-如需引用轉載請來信 附錄參考： 有限合夥法：民國104年06月24日  

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